• 业务咨询
  • 业务咨询
  • 客服服务
  • 投诉建议

4000-028-020

疫情短期冲击有限无碍伊利长期发展

发布者:鸿盛彩票-鸿盛彩票官网-鸿盛彩票app-鸿盛彩票下载 浏览31次 【2020-02-07 16:18:09】

  港股解码,香港财华社原创王牌专栏,金融名家齐聚。看完记得订阅、评论、点赞哦。

  春节作为中国人心中最重要的节日,逢年过节,礼品自然少不了,乳制品作为便捷携带、实惠且有益身体的食品饮料,是过年送礼的佳品。值得注意的是,2020年的春节受新型冠状病毒疫情的影响,人们减少了访亲送礼,乳业产品的销量减少,乳业企业的业绩自然也会受到影响。

  由于疫情的严重性不断加深,2020年春节大街上的人群寥寥无几,各大商场超市纷纷闭门营业,乳业作为具备礼品和聚会消费属性的休闲食品,在春节线下实体商店的销售有明显的负面影响。

  春节过后的第一个交易日(2月3日)至2月6日,同花顺编制下的A股乳业板块跌幅4.88%,大于沪指在此期间跌幅3.70%,而伊利股份(600887-CN)作为乳业龙头企业在此期间的跌幅仅0.34%,跌幅远低于乳业板块的整体跌幅,表现也优于沪指整体平均水平。

  虽然伊利股份是乳业的龙头企业,但从非典时期的历史经验来看,本次新型冠状病毒疫情对公司的业绩影响应该不是很大,所以节后的伊利股份才如此抗跌。回顾2003年非典时期(2002年12月至2003年7月),按单季度来看,即使是非典高峰期(2003年3月5月份),伊利股份的营业收入及净利润增速仍然保持高速增速,2003年第二季度,伊利股份的营收17.65亿元,同比增长47.99%,净利润0.58亿元,同比增长46.42%,但从营收的增速来看,伊利股份在2003年第一季度及第二季度的营收增速分别是43.43%及47.99%低于第三季度及第四季度的营收增速69.06%及66.60%,说明非典疫情对伊利的收入增速有所影响,但无碍伊利的发展。

  由于非典疫情期间伊利股份的业绩表现优异,股价也在疫情期间逆市上涨,从非典时期(2002年12月15日到2003年月6月24日)的股价表现来看,伊利股份的股价涨幅10.58%,而沪指在此期间的跌幅23.89%,食品饮料行业在此期间的跌幅6.83%,伊利股份的股价表现远远优于同行业及整个沪指平均水平,这说明即使在疫情如此严重的情形下,伊利股份表现出极佳的抗风险性,为何伊利股份受疫情的影响较低,让我们来一探究竟。

  每年的春节是食品饮料企业销量大增的时期,对于本次疫情,投资者的顾虑之一是乳业产品作为春节送礼将大量减少,势必影响乳企在2020年第一季度的销量,从而影响全年的业绩。但从伊利在2018年四大季度的收入来看,伊利在2018年Q1、Q2、Q3及Q4的营业收入分别达到197.53亿元、201.90亿元、213.85亿元及182.26亿元,每个季度的营业收入占比较为均匀,且第一季度的收入是2018年全年收入占比第三低的季度,可见,在疫情影响下的乳业销量在一季度会有所减少,但对伊利股份全年的业绩影响不是最为重要的。

  虽然疫情的严重性使得全国各大商超闭门停业,造成乳业产品的线下购买力下滑,但近年来,在互联网和大数据应用技术的驱动下,伊利股份不断扩展线上电商渠道,与京东联合建立协同仓,对线上服务、线下体验以及现代物流进行深度融合的新零售模式,公司在2018年的电商业务收入较上年增长61%,实现迅速发展,弥补了线下渠道因疫情所带来的影响,可见,伊利的线上电商渠道偏强。

  “在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧。”这是巴菲特的经典语录,由于疫情的影响,A股在春节后的第一个交易日接近3000只股票跌停,其中不乏许多价值股也被恐慌抛售,伊利股份作为穿越A股牛熊的价值投资标的,也不例外下跌。

  股息率是挑选收益型股票的重要参考标准,若股票多年的年度股息率超过1年期银行存款利率,则这支股票可视为收益型股票,随着股价的大跌,伊利股份股息率也在走高,按2020年2月3日收盘价28.38元计,伊利的股息率高达2.47%,而当前四大行的1年期银行存款利率还不到2%,这也是伊利下跌时抗跌的原因之一。

  相对于其它乳企,伊利股份多年的股息率一直较高,远远领先乳业同行,按2020年2月6日收盘计,蒙牛乳业(02319-HK)、燕塘乳业(002732-CN)、光明乳业(600597-CN)在2019年的股息约0.6%、0.5%及0.9%,都远低于伊利股份。

  回到疫情话题,本次疫情给乳企带来的不仅仅是负面影响,在消费升级的背景下,人们对健康的重视程度加强,而乳业能够增强人体的免疫力,疫情的严重性使得人们更为关注身体的免疫力,一定程度上促进了乳业的需求,从而促进往后乳业的长期发展,伊利作为乳业的龙头企业,自然受益其中。

  抗击疫情,举国上下众志成城,不少企业主更是竭尽所能为疫情防控捐赠防护物资。近日,伊利股份决定持续投入1亿元抗击新型冠状病毒肺炎,捐赠近15万盒牛奶支持浙江抗击疫情,另外,全国各地也有部分伊利员工向各省区送去物资资助。伊利捐赠物资到一线疫区的举动不仅帮助到疫区的人们,同时也为企业的品牌起到一定的宣传作用,有利于企业的长期发展。